炼化集中度的提升是未来行业所趋。我國(guó)《石化产业规划布局方案》提出，将推动产业集聚发展，重点建设七大石化产业基地，包括大连長(cháng)兴岛(西中岛)、河北曹妃甸、江苏连云港、上海漕泾、浙江宁波、广东惠州、福建古雷。以及推进炼油厂和化工的一體(tǐ)化，乙烷和芳烃项目，建设工业园區(qū)，提升高效益化學(xué)品新(xīn)材料的供应，及推动绿色和石化产业的高效发展。从全球大型炼化一體(tǐ)化园區(qū)的分(fēn)析可(kě)以看出，民(mín)营大炼化逐渐集中是化工行业未来的趋势！

全球大型炼化一體(tǐ)化园區(qū)对比

目前全球主要炼化生产基地在美國(guó)墨西哥(gē)湾、日本东京湾、新(xīn)加坡裕廊岛、韩國(guó)蔚山(shān)、沙特朱拜勒和延布、比利时安特卫普等。其中美國(guó)墨西哥(gē)湾是世界上最大的炼化生产基地之一，炼油总产能(néng)约4.6亿吨/年，占美國(guó)炼油总产能(néng)的52%；乙烯总产能(néng)超过2700万吨/年，占美國(guó)乙烯总产能(néng)的95%。

全球范围内对比下，非洲、俄罗斯、中南美洲的主要石化装置竞争力较弱，欧洲虽然炼油产能(néng)规模较小(xiǎo)，但是石化下游的精细化工的水平遥遥领先。

除北美外，荣盛石化、恒力股份、恒逸石化、东方盛虹為(wèi)代表的民(mín)营大炼化可(kě)以对比的炼化一體(tǐ)化基地主要是：中國(guó)台湾麦寮的台塑基地、印度Jamnagar的信诚公司生产基地、韩國(guó)蔚山(shān)的SK生产基地、新(xīn)加坡裕廊岛、沙特朱拜勒（Jubail）、沙特延布（Yanbu）、阿联酋的Ruwais等基地。

一、新(xīn)加坡裕廊岛

新(xīn)加坡地理(lǐ)位置优越，港口贸易及来往船只、飞机等需要的燃料和品种不断增多(duō)。新(xīn)加坡的炼化基地集中在裕廊岛，目前三家炼厂总计炼油产能(néng)6720万吨/年，其中埃克森美孚2960万吨/年、壳牌位于毛广岛2310万吨/年、新(xīn)加坡炼油1450万吨/年。乙烯装置有(yǒu)三套总计产能(néng)391.5万吨/年，其中埃克森美孚187.5万吨/年、壳牌96万吨/年、PCS108万吨/年。

新(xīn)加坡石化基地分(fēn)工明确，下游产品精细化程度高，除了埃克森美孚自身的优势产品丁基橡胶、润滑油基础油之外，其他(tā)还聚集了日本住友化學(xué)、德國(guó)朗盛等精细化工企业。新(xīn)加坡园區(qū)的配套能(néng)力强，分(fēn)工合作明确，整體(tǐ)一體(tǐ)化协同优势明显。

二、阿联酋Ruwais的石化基地

阿联酋的Ruwais以阿布扎比國(guó)家石油公司（ADNOC）為(wèi)主體(tǐ)，装置同样有(yǒu)着较强的竞争力，其中ADNOC所在的炼厂為(wèi)全球第四大炼油装置，产能(néng)4025万吨/年。

而ADNOC与北欧化工合资的博禄公司，三期共计450万吨/年的聚烯烃产能(néng)，携北欧化工的双峰技术，无论从规模、成本还技术方面都在世界领先。Ruwais的石化基地仍以聚烯烃為(wèi)主，其余精细化工产品较少。

三、沙特的石化生产基地

沙特目前共有(yǒu)九家炼厂，产能(néng)约1.45亿吨/年，其中有(yǒu)五家炼厂位于朱拜勒和延布石化工业园區(qū)，占沙特60%的产能(néng)。而沙特新(xīn)建的大型项目是阿美位于Jazan的2000万吨/年炼油。

沙特位于延布的乙烯产能(néng)為(wèi)315.5万吨/年（YANPET 185.5万吨/年、Yansab 130万吨/年等）；位于朱拜勒的乙烯产能(néng)约1300万吨/年（JUPC 135万吨/年、Kayan 132.5万吨/年、SADAF128万吨/年、阿美陶氏150万吨/年、Saudi Polymer120万吨/年、SEPC100万吨/年、SHARQ120万吨/年、Petrokemya290万吨/年等）。

由于历史原因，沙特副产丰富的乙烷，為(wèi)吸引投资者进入，沙特石化园區(qū)的公司的合资企业较多(duō)，合资主體(tǐ)為(wèi)沙特阿美和Sabic，合资伙伴方主要是埃克森美孚、壳牌、道达尔、三菱化學(xué)、中國(guó)石化、雪(xuě)佛龙菲利普斯、陶氏等。其中陶氏与沙特阿美合资的Sadara项目為(wèi)全球一次性投资额最大的石化项目，约200亿美元，以150万吨/年乙烯為(wèi)龙头，下游在TDI、MDI等精细化工领域延伸。

四、韩國(guó)蔚山(shān)的石化基地

韩國(guó)的石化产能(néng)分(fēn)布集中，基本在蔚山(shān)、丽水、大山(shān)、仁川等地區(qū)。韩國(guó)一共有(yǒu)七大炼厂，总计产能(néng)约1.64亿吨/年，其中位于蔚山(shān)的SK炼厂和S-Oil产能(néng)分(fēn)4250万吨/年和3345万吨/年，也為(wèi)当前全球现有(yǒu)的第三大炼厂和六大炼厂。位于蔚山(shān)的乙烯产能(néng)主要是SK Innovation的86万吨/年产能(néng)。

韩國(guó)是典型的外向型的炼化产业，2017年韩國(guó)进口原油及凝析油约300万桶/天，出口的石油产品约140万桶/天，主要是馏分(fēn)油、汽油、航空煤油等。

五、印度Jamnagar石化基地

印度的炼油产能(néng)约2.3亿吨/年，炼油的生产商(shāng)主要為(wèi)國(guó)有(yǒu)的印度石油、HPCL、BPCL、ONGC等公司，民(mín)营生产商(shāng)為(wèi)Reliance、Essar Oil等。Jamnagar是印度Reliance投资的大型炼化一體(tǐ)化生产基地，其所在地的两套炼油装置总计产能(néng)6200万吨/年，园區(qū)配套乙烯67.5万吨/年。

六、中國(guó)台湾台塑麦寮石化基地

台塑石化股份有(yǒu)限公司成立于1992年，成立时主要是為(wèi)下游的集团关联企业配套原料，以及相关公用(yòng)设施。台塑麦寮园區(qū)具备2700万吨/年炼油，293.5万吨/年乙烯装置。台塑石化位于麦寮的六轻包括麦寮港、独立发電(diàn)厂等公用(yòng)设施。

台塑麦寮炼油厂从45万桶/天扩建到54万桶/天；乙烯共有(yǒu)三座裂解厂，其中一厂从45万吨/年扩建至70万吨/年、二厂103.5万吨/年、三厂120万吨/年。

2018财年台塑石化ROE為(wèi)15.5%，较2017财年下降9.2个百分(fēn)点。2018年销售额1552亿元，净利润106亿元，但其中四季度由于油价下降，单季度亏损17.5亿元。

為(wèi)何民(mín)营大炼化集中是未来所趋？

对比全球大型炼化一體(tǐ)化生产基地，民(mín)营大炼化的产品规划设计超前，公用(yòng)设施自己配套，加氢能(néng)力强，原料适应性广，代表先进产能(néng)的方向。炼化行业是典型的资本、技术密集型投资，民(mín)营大炼化协新(xīn)建产能(néng)的规模优势，可(kě)以优化选择最佳的工艺路線(xiàn)。优势主要體(tǐ)现在：

1、整合先进的工艺与设备，做到集中优化

民(mín)营大炼化与霍尼韦尔、法國(guó)Axens等公司合作，选取最新(xīn)最优化的技术，形成强大的整合能(néng)力。

2、炼化一體(tǐ)化后形成产品组合Portfolio理(lǐ)念，降低单一产品的风险，减少波动性。

同时产能(néng)设计先进，可(kě)以使整體(tǐ)装置保持常年开工，从而降低了运行成本、能(néng)耗、物(wù)耗。

3、物(wù)料平衡与物(wù)尽其用(yòng)

由于传统装置重，炼油与乙烯装置的建设不能(néng)同步；炼化一體(tǐ)化的投建过程中，能(néng)够做到炼油与乙烯间的物(wù)料平衡，物(wù)尽其用(yòng)。比如：炼油装置中需要氢气，而裂解乙烯中会副产氢气，通过氢气池可(kě)以优化产品，减少氢气浪费。又(yòu)如：可(kě)以对炼厂干气、乙烯装置液化气进行综合利用(yòng)等，规模化后，减少分(fēn)离成本。

4、市场优势

中國(guó)國(guó)内目前仍然是PX、聚乙烯、苯乙烯、乙二醇的净进口國(guó)。这些产品有(yǒu)2-5%不等的关税，以及报关成本、运输费用(yòng)等。民(mín)营大炼化的崛起可(kě)以通过市场化的手段淘汰落后产能(néng)，同时满足國(guó)内对于化工品的需求，降低交易成本。

大型炼化项目的过程，涉及到从立项、前期设计FEED、FID、采購(gòu)招标、建设、验收等一系列环节。民(mín)营大炼化除了整合和优化的优势外，相应的建设流程及采購(gòu)周期大為(wèi)缩短。对应的Capex和Opex均大大降低。

Capex：民(mín)营大炼化项目打破传统石化项目的建设模式，在项目的详细设计环节中，工程建设同步进行，节约了项目建设周期。同时业主方直接采購(gòu)核心设备，减少中间环节，降低成本的同时，也做到了建设环节的协调。

Opex：与传统的炼油-乙烯项目不同，國(guó)内大炼化的码头等公用(yòng)设施自己配套，物(wù)流操作成本大為(wèi)降低。同时参考美國(guó)炼油厂的氢气60%以上仍需要外購(gòu)，大炼化通过煤制氢或石油焦制氢，保证自己的氢气供应。加上國(guó)内拥有(yǒu)完善的产业链配套，熟练的工程师，以保障项目的顺利运行。

目前民(mín)营大炼化正处于投产阶段，尚未由具體(tǐ)的财務(wù)数据。但从國(guó)内的先进炼厂与中东炼厂的盈利对比参考，國(guó)内的先进炼厂拥有(yǒu)较强的成本、配套、人力以及市场优势。

对比中國(guó)石化下属的青岛炼化1000万吨/年炼油产能(néng)，与中石化占股37.5%的位于沙特延布的YASREF（2000万吨/年炼厂对比，國(guó)内的先进炼厂的保持良好的盈利能(néng)力。